全球钾肥龙头企业Nutrien近日公布2026年第三季度业绩报告。报告显示，公司前三季度钾肥业务保持良好增长，受全球钾肥基准价格上涨、市场需求稳健以及销售执行能力提升等因素推动，钾肥板块盈利同比增长。

具体来看，第三季度Nutrien钾肥业务实现净销售额11.21亿美元，调整后EBITDA为7.30亿美元，与去年同期基本持平；钾肥销量为407.3万吨，同比增长0.3%，平均净销售价格为275美元/吨，较去年同期的277美元/吨略有下降。单位销售成本为116美元/吨，高于去年同期的108美元/吨，主要受到折旧、维护及材料成本上升，以及矿山检修活动增加、产量下降等因素影响。第三季度钾肥产量为330.1万吨，同比下降8.5%。

从前三季度整体表现来看，钾肥业务增长更加明显。1—9月公司钾肥实现净销售额31.00亿美元，同比增长9%；调整后EBITDA达到19.66亿美元，同比增长9%；累计销量1,152.6万吨，创同期历史纪录。前三季度平均净销售价格为269美元/吨，高于去年同期的250美元/吨。公司表示，全球基准价格上涨以及运营和供应链执行效率提升，是推动盈利增长的主要因素。

对于后续市场，Nutrien管理层在三季度业绩电话会议上表示，全球钾肥市场基本面仍然积极，主要进口地区需求保持健康，钾肥价格整体仍具有较好的可负担性。公司预计2026年全球钾肥发运量为7,400万—7,700万吨，2027年进一步增长至7,500万—7,900万吨，需求增长基本符合历史消费趋势。Nutrien总裁兼首席执行官Kenneth Seitz 认为中国政策层面对农业和平衡施肥的重视程度明显提高，特别指出中国钾肥消费量已达到约2,000万—2,100万吨，并保持两位数增长。公司据此维持全球钾肥需求长期年均约2.5%的增长判断。

供应端方面，Nutrien管理层判断，2027年全球钾肥新增产能增量有限，Kenneth Seitz表示独联体（俄罗斯、白俄罗斯）地区物流承压，或将影响其四季度150万吨的钾肥出口量，从10月实际发运出口量来看，也印证了上述减产预期。Nutrien全球销售执行副总裁Christopher Reynolds提到：中国高度重视保障国内农户钾肥稳定供给，契合国家粮食安全战略导向。中方对本年度合同执行情况反馈良好，这得益于去年年底提前完成的订单安排。此外，从客户反馈的情况看，他们继续看好中国市场的强劲需求，希望我们提供更多钾肥产品。

总体来看，Nutrien三季度钾肥业务盈利保持稳定，前三季度销量及利润实现同比增长。展望后市，全球钾肥需求增长、主要供应地区物流不确定性以及新增产能有限等因素，有望继续为市场提供支撑。

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